Jerome Powell est-il devenu le jouet de Donald Trump ?

Jerome Powell est-il devenu le jouet de Donald Trump ?
Donald Trump et le président de la Fed Jerome Powell à la Maison blanche.

, publié le mardi 19 novembre 2019 à 08h46

Le président américain Donald Trump a indiqué hier sur le réseau social média Twitter qu'il avait rencontré le président de la Fed Jerome Powell. Le locataire de la Maison blanche s'est entretenu avec Powell en présence du Secrétaire au Trésor Steven Mnuchin. "Je viens de terminer une réunion très bonne & cordiale à la Maison blanche avec Jay Powell de la Réserve Fédérale. Tout a été abordé y compris les taux d'intérêt, les taux d'intérêt négatifs, l'inflation basse, l'assouplissement, la solidité du Dollar & son impact sur l'industrie manufacturière, le commerce avec la Chine, l'UE & avec d'autres", a tweeté Trump.

Tard dans la soirée, Donald Trump a ajouté : "Lors de ma rencontre avec Jay Powell ce matin, j'ai protesté contre le fait que notre Taux de la Fed était fixé à un niveau trop élevé en comparaison des taux d'intérêt d'autres pays concurrents. En fait, nos taux devraient être plus bas que tous les autres (nous sommes les USA). Un Dollar trop fort affecte les industriels & la croissance !", a rabâché Trump sur Twitter.

At my meeting with Jay Powell this morning, I protested fact that our Fed Rate is set too high relative to the interest rates of other competitor countries. In fact, our rates should be lower than all others (we are the U.S.). Too strong a Dollar hurting manufacturers & growth!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump)

Rappelons que Trump n'a cessé ces derniers mois de critiquer la Fed et sa politique jugée trop dure. Le président américain réclame désormais des taux négatifs. Powell, pour sa part, a confirmé il y a quelques jours la pause monétaire, intervenant devant le Joint Economic Committee du Congrès américain à Washington. Powell a expliqué à cette occasion que son scénario de base pour l'économie américaine demeurait favorable. Le scénario privilégié par le dirigeant de la Banque centrale américaine est celui d'une expansion soutenue de l'activité économique aux États-Unis, d'un marché de l'emploi dynamique et d'une inflation proche de l'objectif de 2% de la Fed. Ces commentaires de Powell plaidaient donc plutôt pour une pause.

La Fed a précisé dans un communiqué que Trump et Powell s'étaient entretenus à propos de l'économie, de la croissance, de l'emploi et de l'inflation. "Les commentaires du Président Powell ont été cohérents avec ses remarques fournies lors des auditions de la semaine dernière. Il n'a pas discuté de ses anticipations en matière de politique monétaire, à part pour souligner le fait que la trajectoire de la politique dépendra entièrement des informations nouvelles influant sur les perspectives de l'économie", a tenté de rassurer maladroitement la Banque centrale américaine. Enfin, a ajouté la Fed, le président Powell a déclaré que lui et ses collègues, membres du comité de politique monétaire, établiraient leur politique conformément à la loi, autrement dit pour soutenir le plein emploi et la stabilité des prix, et en se fondant seulement sur une analyste prudente, objective et... non-politique !

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité actuelle d'un statu quo à l'issue de la réunion des 10 et 11 décembre 2019 - dernière réunion monétaire de l'année - est de 99,3%, contre 0,7% pour la probabilité d'une baisse d'un quart de point. Les tweets de Trump ont donc influencé au moins... les marchés, puisque FedWatch indiquait hier encore une probabilité... de relèvement des taux de quelques pourcents, réduite à zéro désormais. Autrement dit, les marchés jugent que Powell va se laisser influencer par Trump en menant une politique plus souple que prévu...

Après trois assouplissements d'un quart de point cette année, la fourchette du taux des fed funds se situe entre 1,50 et 1,75%. Cela reste trop élevé pour Trump, qui juge que la croissance serait encore plus forte sans la relative retenue de la Banque centrale américaine.

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